银监会的态度十分暧昧，它既要抑制银行风险，又担心用力过猛动摇了热火朝天的房地产市场，耽误宏观经济复苏大计。

收紧二套房贷的消息从杭州、深圳到上海都在传扬，但从深圳的情况来看，收紧二套房贷的动作雷声大雨点小。难道银监会在忽悠全体国民？

其实，指望银行收紧二套房贷是不现实的，据《南方都市报》记者对工行、建行、招行、浦发等各家银行的了解，这些银行对二套房贷全都没有关闸。解铃还需系铃人，正是2008年底开始的宽松信贷政策与对房地产市场的税费优惠与补贴政策，一手促成了目前房地产市场的疯狂。随着一线城市房地产市场成交量与房价超越2007年，除了政策之外很难有其他手段能够让房地产市场恢复正常。

银行正在通过基建项目贷款与杠杆式的房地产贷款，一手制造中国式次债。放松住房贷款拉长了一倍的资金杠杆比例，目前各地房价上升由投资客和高品质住宅主导，此类投资最经不起风吹草动，紧缩政策与大幅加息会成为自有资金不足的投资客脖子上的绞索，这一绞索能传递到银行手中。

诚然，从历史纪录看，我国个人房贷坏账率极低，这主要是因为购房者自有资金比例高，以及银行对客户还款能力的审核。但从目前披露的现实来看，银行的还款能力审核流于纸面，乐于拉长杠杆争取客户。

现在房贷处于历史最低位，政府营造房地产市场温床。真正的风险在于，温床时代迟早要过去，我国处于实际负利率状态，央行已经不可能降息，而我国多数银行不实行固定利率房贷，一旦利率上调，购房者负担加重---如果利率上调至2007年年底的水准，一年期存款基准利率4.14%，一年期贷款基准利率由现行的7.29%提高到7 .47%，而现在的房贷优惠利率为4 .15%左右，其间相差3个百分比，购房者利率负担将上升数倍。我国房贷尚未证券化，一旦出现坏账潮，只能由银行自己兜底，或者要求政府剥离坏账。

就算银行意识到风险，也没有足够的动力收紧二套房贷，银行出于眼前利润的考虑，不可能拱手让出市场份额。此时，就需要通过央行与银监会，进行全局收益风险控制。银监会虽然已经发布《关于进一步加强按揭贷款风险管理的通知》，召开会议，要求收紧二套房贷，但从实际效果来看，各银行显然没有把银监会的通知放在心上。

是银行自行其是，还是银监会威力不够？

关键在于，银监会的态度十分暧昧，它既要抑制银行风险，又担心用力过猛动摇了热火朝天的房地产市场，耽误宏观经济复苏大计。它下发了严厉的通知，却没有审核具体操作，对于蔓延的二套房贷松绑政策睁一只眼闭一只眼。事实上，如果银监会动了真格，各家银行绝不可能对银监会的举措漠然置之。目前各城市、各银行对收紧二套房贷政策自行其是，只能理解为银监会措施不力。

用房地产刺激经济是虎狼药，在去年年底经济急剧下滑的特殊时期不妨一用，但用药上瘾，以为可以不经过结构调整，而是通过刺激股市楼市就能收获成果，无疑是自残实体经济的根基。

(作者：叶檀)