在6月份创下155亿销售新高的同时，保利地产(保利西山林语 保利新茉莉公馆)现金流状况大为改观。保利地产8月22日公布的2012年中报显示，其上半年经营活动产生的现金流量净额为16.15亿元，同比增长119.55%，为3年来首次转正。

国泰君安分析师李品科预计，保利地产下半年新推货量为530万~730万平方米，全年销售破千亿元的可能性很大。公司将很有可能成为继万科A之后A股市场第二个千亿级的房企。

如果撇除结构化因素导致的上半年净利下滑因素，保利的财务报表看起来非常稳健。期内，保利共完成项目直接投资245亿元，新增贷款211亿元，净增贷款80亿元，实现销售回笼320亿元，期末资金余额达252亿元。

保利在上半年的销售一直比较稳定。公司上半年实现签约销售金额502.96亿元，实现签约销售面积437.83万平方米。市场占有率也较2011 年底提升0.92 个百分点，达到2.16%。

如果加上7月份，保利地产今年以来的销售规模已达593.89亿元，同比增长33.41%。

尽管销售业绩出色，但数据表明，今年保利地产在新购土地上显示出少有的谨慎。根据东方证券的研究分析，保利地产今年1~6月的拿地强度（权益支付地价与销售金额之比）仅为21.9%，较2008年的26.4%下降近5个百分点，而该公司在2007年和2009年大规模拿地之际，这一指标曾经突破过100%，即拿地支出与同期销售金额持平。

“这并不意味着保利的市场策略变得保守，只不过是因为上半年没有好的机会去拿地。公司的定位仍然是成长性企业，今后必然还要进一步拓展。”保利地产内部人士说，保利下半年拿地的两个标准是，具有成本优势，或者是对公司拓展和布局具有战略意义。公司将积极关注城中村改造带来的机会，并寻求一级开发、合作开发以及收购兼并等的获取途径。

相对销售额的稳定增长，保利地产上半年的净利润自2006年上市以来首次出现下降。期内，保利地产归属于母公司净利润25.11亿元，同比下降10.16%。保利地产解释，这主要是由于报告期内结转利润较多的成都保利中心、南京保利紫晶山、广州保利V座等项目的合作方权益占比较高。在这三个项目中，保利所占权益均为51%。

有分析师认为，财务费用上升及毛利率下降，也是导致保利上半年净利下降的因素。中报显示，保利上半年财务费用2.6 亿元，去年同期仅为-0.1 亿元。

中投证券分析师李少明预计，上述下降只是暂时现象，保利下半年可结货量更多，且营业收入、归母净利润同比增长不匹配的现象将显著改观，维持全年业绩同比增三成达到千亿的预测。

中信建投分析师苏雪晶称，全年竣工面积大幅增长没有悬念，业绩增速仍然能维持在30%左右，全年销售规模将超千亿，行业集中度将会进一步提升。