尽管很多人认为，商业地产进入了泡沫时代，但在上海投资学会副会长、著名经济学家陈湛匀眼中，商业地产的未来前景依然看好。

这是陈湛匀在近日宝狮传播主办的湛匀妙语座谈会上发表的观点。这也是他主持研究国家自然科学基金课题——《跨国并购对中国服务业竞争力福利效应测度与评价研究》的部分研究成果。

陈湛匀认为，现在中国正处于城市化水平从50%提高到70%的进程阶段，这正是商业地产发展的最佳时机。

他以美国为例进一步分析来支撑上述结论。“如果分析一下美国房地产市场演变进程，不外乎经历了三个阶段。第一阶段，在上世纪50年代至上世纪70年代初期，主要由住宅发展商，重点打造旧城改造和郊区住宅产品；第二阶段，在上世纪70年代至上世纪80年代初期，主要由专业开发商和投资管理者，重点打造公寓城市写字楼酒店和高档物业，从区域市场向全国市场辐射；第三阶段，到了上世纪90年代后，主要由地产服务商和投资管理者，重点打造智能化多功能物业，从全国市场辐射了国际市场；而从资金来源来说，已从原来传统银行、自有资金和股东资金转向一批成熟的、认同专业管理能力机构的投资人如保险基金、养老基金等。”

陈湛匀建议，中国房地产要学习对接资本市场的经验。“显然中国房地产市场正过渡到上述的第二阶段。”

在谈到商业地产融资渠道的问题上，陈湛匀坦言，融资难的确是房地产商头痛的问题。“宏观经济调控和紧缩的货币政策，房地产商融资的主渠道银行紧缩，加速了融资多元化，就目前而言，REITS和CMBS国内法律体系监管还不成型；房地产企业直接上市融资也是困难重重；在地方融资阶段主要是开发性融资和运营期融资，而融资形式无非是股权融资、债券融资和夹层融资。”

在多元化融资驱动中，他认为私募股权投资基金是未来可操作运营发展的方向。