而在2014年，影响中国楼市的另一大变量是货币和流动性。

“明年对于中国房地产市场来说，美国QE退出将是一个很大的变量。”多位房地产开发商人士和分析人士对21世纪经济报道记者指出。此前QE造成货币流动性过剩，大量热钱涌入房地产市场。

但今年以来，市场流动性紧张持续。自6月银行间利率创下新高后，近

期又传来了资金紧张的消息。银行间同业拆放利率和质押回购利率，都进一步飙升至6月份以来的最高值。

“钱荒”卷土再来的担忧已在业界蔓延。紧随其后的是，美国联邦政府发布今年第三季度的GDP增长为4.1%，发出经济复苏信号，热钱或将流出中国。

目前来看，今年中央经济工作会议明确提出“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”，仍试图为经济活力造血。只是房地产市场的货币“池子”早有溢出态势，“货币政策一旦收紧，对房地产就是釜底抽薪。”经济学家马光远分析。

已经有人看到了危机。北京师范大学金融研究中心主任钟伟在21世纪商业地产论坛2013年年会上表示，房地产行业前景“趋凉”。

“如若2014年房价没有超预期的上涨，房地产企业的融资成本也不会持续下行，甚至可能会上升。”他表示，目前房地产业获得了一次软着陆机会，政府很有可能把握住这次机会，防止泡沫破裂。

市场将继续分化

12月18日，中国社会科学院财经战略研究院发布住房绿皮书《中国住房发展报告（2013-2014）》，对2014年楼市进行预测：大城市房价或将短线见顶，中小城市楼市颓势延续。

市场剧烈分化是2013年房地产的一大新特点。今年的销售情况可以看出其迹象。一、二线城市的房子供不应求，频频出现日光盘；三、四线城市的销量却明显滞后，供大于求，库存去化难度大，房价频频打折。

“三、四线城市现在最大的问题是房子比人多，到很多地方去，看到的基本都是在建的房子。”经济学家马光远说。

对三四线房地产市场的担忧不无道理。据国家统计局数据显示，今年前11个月，商品住宅待售面积累计30707万平方米，同比增长43.1%，较前十月增速回升2.4个百分点。其中很大部分待售商品住宅位于三四线城市。

链家地产市场研究中心指出，全国性库存依然处在累积状态，压力在部分三四线城市较为明显，而一线城市，市场中可售存量偏低，还是要承受价格上涨的压力。

尽管待售面积增长，明年的供应量上升空间也不小。据国家统计局数据，1-11月，全国土地购置面积同比累计增幅，在2011年以后，首次由负转正。11月份，单月新增土地购置面积达到8115万平方米，环比上涨4.44倍，同比上涨1.04倍。

不过，在诸多成交土地中，一、二线城市的存量占比上升。顾云昌分析，地产商近期把战场转回一、二线城市，或让市场趋于平衡；供需结构缓解会降低房价暴涨的可能性。

整体来看，2014年中国房地产市场出现暴涨的可能性不大。世联地产(002285,股吧)董事长陈劲松认为，从供应量来看，全国在建库存47亿平方米仍处高位，而且还在不断增加；而从销售来看，每年十几亿平方米的销售面积也已达到高位，难以持续。

从需求端来看，世联地产的调查报告显示，2007年，18岁到30岁的买房人群占的比重是15%，而今年6月份，这一比重已经增长到45%。“这说明未来楼市刚需已被透支。”住建部政策研究中心主任秦虹说。

聂梅生预计，明年房价会和今年四季度的走势形成一个惯性，涨幅回调。“全国的平均房价会在8%的增幅以下，或者继续再向下，和GDP增幅差不多。一线城市今年涨得厉害，明年回调幅度会比较大。”