房价下行压力增大

　　楼市成交低迷的现象仍在继续，而房价下行的压力也蔓延至多个城市。4月份，多个城市出现了房价环比“停涨”的现象。

　　国家统计局18日发布的4月份70个大中城市住宅销售价格变动情况显示，新建商品住宅中，与去年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有1个，上涨的城市有69个。4月份，同比价格变动中，涨幅最高的为上海，上涨13.6%，最低为温州，下降4.4%。

　　与3月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有8个，持平的城市有18个，上涨的城市有44个。房价未上涨的城市达到了26个，也是2013年以来最多的一个月。环比价格变动中，涨幅最高的是厦门和南京，上涨0.4%，最低的杭州，下降0.7%。

　　平安证券认为，由于目前市场仍未有明显起色，随着未来更多开发商加入调价跑量的行列，叠加基数攀升，预计未来环比上涨城市和幅度将进一步下降。

　　上市房企资金堪忧

　　除了房价下行的压力，此外，上市房企还担心资金的问题。2013年的年报里，多家上市房企均列出了其可能面临的资金风险。深振业A预计，今年房地产间接融资环境难有实质性改善，融资成本仍然较高。另有房企直言，如果信贷政策持续收缩，将会对其自有资金和外部资金的筹措带来压力。

　　近期光耀地产因资金问题被传闻破产的消息，一度引发了业内的担忧。而在此之前，中小房企被曝光因资金链断裂而陷入了破产危机、“跑路”等消息已经引起了市场的关注。

　　不过据业内专家分析，不管是官方统计数字，还是些开发商资金链断裂跑路消息，都证实中国房地产的确迎来了历史上最严峻的转折点。但这位专家反对“房地产崩盘论”，认为中国的城镇化进程还远未结束。

　　短期基本面仍将下行

　　平安证券指出，今年以来由于信贷持续紧张，叠加市场预期改变，成交量持续探底。

　　近期央行召开主要商业银行会议，要求优先满足个人首套房贷款，加快贷款发放和审批速度，反映出管理层已意识到信贷对楼市成交的影响。从对市场调研和与开发商沟通来看，当前信贷环境仍未见明显松动，在购房者购房意愿和购房资本均不足的背景下，预计短期基本面仍将继续下行。

　　平安证券认为，判断基本面的触底反弹仍需等待市场信贷环境的改善，在行业调整仍未结束的背景下，短期板块投资仍缺乏趋势性机会。