然而，中海系第三季度营业额为116.1亿港元，经营溢利为33.4亿港元，较去年同期63.5亿港元却下降47%。

　　今年上半年中海系经营溢利为188亿港元，同比增长达42.7%。但第三季度同比下降近五成的倒退，目前已将其经营溢利增长幅度显著收缩至13.4%。

　　显然，这一表现对中海自身而言绝非常见。

　　在房地产业界，中海一直被视为管控成本和把握高利润的佼佼者。数据显示，2014年上半年中海系实现经营溢利188亿港元，股东应占溢利达130.2亿港元，而行业老大万科上半年净利润仅为48.1亿元人民币。

　　论赚钱能力，过往中海一直称得上是房企个中高手。但是面对行业突变的2014年，即便如中海这般的“学霸”，似乎也在为整体不佳的市况付出代价。

　　现在，就有熟悉中海的分析人士认为，中海第三季度经营溢利的同比大幅下降，与其第二季度为赶中期业绩而提早交楼入账有关。

　　“经营溢利的反映主要和物业竣工交付以及入账的情况相关，第三季度的回落应该是因为竣工和入账节奏在放缓”。数据显示，2014年上半年中海营业额同比增长54%，经营溢利和股东应占溢利同比增幅也达到42.7%及18%，表现可圈可点，而其背后中海竣工项目的楼面面积在大幅增加。

　　2014年上半年中海国内竣工项目的楼面面积为495万平方米，而2013年上半年其国内外竣工项目楼面面积约为190万平方米。“第三季度经营溢利影响因素应该是竣工和入账收入在回落，但相信随着第四季度更多项目竣工交付，经营溢利可以回复增长”。

　　上述分析人士进一步指出，虽然中海第三季度放慢了竣工，在账面数据上有所反映，但是其销售及现金流并没有受到太大影响。

　　截至9月底，中海及其合营、联营公司累计完成的全年合约销售总额达1056亿港元，已达到年初定下全年销售1400亿港元目标的75.4%。

　　据了解，虽然期内国内销售回收资金较慢，但目前中海手头上的现金仍有376亿港元。