虽然短期来看市场比较红火，但中期来看，还是要经历再次调整，对房地产经验相对不是很足、风险的控制意识不是特别强、运营的水平不是特别高的企业来说，即使资金再充裕，拿地也仍须谨慎。

6月30日，中化方兴以40.6亿元拍得北京广渠路15号地，刷新了北京的新"地王"纪录。而在近两个月以来，北京、上海等地"地王"频现，全国共飙出10个地王，这似乎与2007年的楼市有些许相似。那么，开发商疯狂拿地之后，是否尚存资金链吃紧隐忧，今年频出的"地王"会不会重蹈覆辙呢？

"2007年的'地王'时代与现在的情况有相似之处，但也不是完全相同的。"7月2日，上海易居房地产研究院综合研究部部长杨红旭在接受《中国产经新闻》记者电话采访时说。

杨红旭表示，首先，2007年之前楼市形势较好，一些开发商扩张比较厉害，当时地产企业的负债率比现在高。而经过2008年市场比较低迷之后，很多开发商有意增加了现金流，主动降低了负债率，手里的资金比较充裕；其次，现在"地王"的绝对量和辐射面与2007年相比都是有一定距离的。

2007年，"地王"争霸四处上演，全年诞生20多个知名"地王"，地价快速上涨并直逼区域房价。当年，不论是7月份总价92亿的长沙"地王"，还是9月份18729元/平方米的广州单价"地王"，都无不让人咋舌。而世事难料，在进入10月之后，国家加大宏观调控政策的力度，房地产市场骤然降温。同年12月，万科集团董事长王石宣布，2008年决不拿"地王"。

进入2008年，随着市场的低迷以及金融危机的影响，昔日的"地王"风光不再，不少陷入了资金链吃紧的困局。一些开发商为此交付了昂贵的学费，福州"地王"以开发商损失几千万元而退掉，上海"地王"以政府违约未能按时交地为由退掉，东莞"地王"被卖掉……而王石也曾撰文，首次公开承认，前两年拿了多个地王"搞得当前的资金链比较紧张"。此外，据相关统计数据显示，2008年全国土地的成交数量仅相当于2007年的1/3。

在沉寂了一年时间后，2009年3月市场出现了回暖迹象，抑制了一段时间的刚性需求得到了集中释放，房地产行业似乎开始一个新的轮回，"地王"终于再度出现。"开发商疯狂拿地也有其合理的原因。一是商品房卖得这么火，开发商资金得到回笼，手里有钱了；二是政府推出的土地有限，以北京为例来看，推出的土地都在大兴、通州等郊区，而在市区里推地较少；三是资本金比例从35%下调到20%，这意味着投资能力大大增强，对资金的压力减小了。"一位不愿具名的房地产行业分析师在接受《中国产经新闻》记者采访时如是说。

那么，在目前地产市场回暖但前路仍未明朗的情况下，这些"地王"的疯狂行为是否会再次使自己陷入"赌徒"式险境呢？

"风险当然是会有的，而究竟以后会不会出现资金链紧张，主要和市场走势有关系。"杨红旭说。他表示，一方面，如果接下来市场再步入第二轮调整，拿"地王"的企业资金链肯定会有点紧张的；另一方面，是与货币政策和财政政策有关系的。从这个层面来看，即便是接下来房市进行调整，销售回笼资金有所减速，但只要还是宽松的货币政策大体上不变，开发商资金紧张程度应该是比2008年时缓解很多。

"土地的获取应该在一个适当的价格，如果以一个很高的价格获取，那么获利的空间也会压缩，从投资的角度来讲，吸引力可能就会降低。"上述房地产行业分析师坦言。此外，杨红旭也表示，至少要考虑一下周边房子的售价，面粉超过面包的价钱肯定是不合理的。

杨红旭建议开发商应该保持理性。虽然短期来看市场比较红火，但中期来看的话还是要经历再次调整，对房地产经验相对不是很足，风险的控制意识不是特别强，运营的水平不是特别高的企业来说，即使资金再充裕，拿地也仍须谨慎。

对此，中国社科院金融研究所金融发展室主任易宪容在接受《中国产经新闻》记者采访时则表示，"地王"和现金流之间没必然关系，关键是成为"地王"的开发商把钱交了就行，其他风险应该由企业自行承担。